据美国《财富》杂志5月4日报道，美联储3日宣布再次加息以抑制通胀，此举将加剧消费者与企业的债务负担。
报道称，美联储自2022年3月开始加息以来，信用卡、抵押贷款和汽车贷款的利率一直在飙升，此次加息，将使得上述利率继续上升，会给消费者与企业带来沉重的贷款成本，将令借钱购买大件商品的消费者备受打击。
报道还提到，经济学家也对美联储持续10次加息表示担忧，认为此举可能导致美国经济过度放缓甚至引发衰退。
近来，多家美媒对于美联储即将加息的消息表示担忧。《纽约时报》5月2日发文称，今年美国三家银行在两个月内被关闭，美联储加息是催化剂。而随着美联储进一步激进加息，三家银行的倒闭只是一个开始，美国金融体系的其它部分也可能承压。
随着对美国经济衰退的可能性继续上升，多数机构表示，在经济衰退环境下的的最佳资产是债券，尤其是评级较高的债券，而不是股票，因为股票尚未对这种前景进行定价。
金融史提醒我们，在1973年和1980年的熊市里——以及此后的每一次经济衰退中——债券的表现都要远远好于股票。
从1973年和1980年的经验来看，在通胀冲击下，债券往往比股票更有弹性。
以彭博国债指数计算，在1973的熊市里，债券回报领先股市13年，在1980年的熊市里，债券回报领先股市7年。
与这种观点呼应的最新市场发展是，在另2家美国的区域银行遭到抛售之后，投资者转而大举买入国债，2年期美债收益率暴跌超过20个基点，而最新持仓数据显示，标普500指数期货的净空头头寸已升至2011年年底以来的最高水平。
摩根大通资产管理公司的首席亚洲市场策略师台慧表示：
“我确实认为，目前整体环境仍然对固定收益有利，对于股票，美国的估值仍然不便宜，我认为盈利预期仍然过于乐观。”
图：标普500指数期货的净空头头寸升至12年来最高水平 来源：Bloomberg
瑞银财富管理公司的亚太区股票和信贷主管哈特穆特·伊塞尔表示，为了应对衰退，我们已将债券上调成优先级最高的资产类别，并将股票下调成优先级最低的资产类别。他告诉彭博电视台(Bloomberg TV)：
“投资者应锁定投资级、高等级和新兴市场主权债券，并考虑在新兴市场进行更具选择性的股票敞口，尽管最近收益率增长放缓，但高等级和投资级债券仍能为经济衰退风险提供一些保护。”
摩根士丹利财富管理公司的首席投资官丽莎·沙利特表示，股票投资者一直认为降息是一个资本成本下降的信号和/或通胀已经得到抑制的指标，而不是经济正在走弱的迹象。
她告诉彭博社：“股票投资者必须面对这样一个事实，即估值倍数可能会在收益开始下降的同时收缩，这是一种非常危险的组合。”
© 版权声明
文章版权归作者所有，未经允许请勿转载。
